请问什么是票据套利.

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请问什么是票据套利
票据套利主要是利用结构性存款利率和票据直贴利率之间的利差,根本原因是承兑汇票贴现利率和结构性存款之前的利率不一样产生了套利空间,实体贷款需求不强,银行对中长期贷款投放比较谨慎,倾向于使用更加灵活的票据资产来调配贷款额度。例如,一家企业可以先买入结构性存款,而后将这部分存款进行抵押融资,把获取的资金用来开票,最后再贴现票据,赚取利差。作为银行揽储利器,结构性存款近来收益率居高不下,超过票据直贴利率。如果结构性存款利率是4.2%,票据直贴利率是3.4%,则套利空间为80bp。结合具体案例:张老板出售商品后,他的客户用一张银行承兑汇票支付了100万元货款。张老板手头不紧,且承兑银行信誉卓著,银票6个月后到期,他也就接受了这张银票。然后,他去自己的开户银行办其他业务时,顺便问了银票贴现利率,发现最近流动性宽松后降下来了,仅为3.8%,现在贴现的话能拿到98.13万元。
同时,张老板还在网点大厅看到一款理财产品的广告,6个月,收益率4%,如果他把98.13万元买进去,到期后可拿到100.1万元,比持票到期还要多拿1000元。这便是票据的套利故事。扩展资料:票据的基本性质1、票据是代表一定数量货币请求权的有价证券,即货币证券有价证券是一种代表财产所有权或债权的,以一定金额来记载的证书。有价证券可分为物权证券、货币证券、资本证券等,其中,货币证券是代表一定数量货币请求权的有价证券,可以在法定的范围和条件下流通。但是,货币证券并不是货币本身,它不具有由法律所规定的货币强制通用效力,它只是在法定的特殊范围和条件下才可以发挥其作用。票据正是因为属于货币证券,代表了一定数量的货币请求权,并具有流通作用,所以,它才可能发挥它的汇兑、支付、结算和信用等基本功能。所以,货币证券是票据的基本性质之一。2、票据是反映债权债务关系的书面凭证票据是在市场交换和流通中发生的,反映了当事人之间的债权债务关系。具体地说,在财产(商品、货币及其他财产权利)交换中,双方当事人各自享有财产方面的、一定的权利和义务,即发生了债权债务关系,这就要求以书面形式确定和表现出来,以保障双方实现各自的权利和义务。票据正是在这个基础上产生的。没有真实的债权债务关系,就没有票据。所以,反映债权债务关系的书面凭证,是票据的基本性质之一。参考资料来源:百度百科-票据

由于票据利率与存款利率倒挂,票据市场的直贴现利率低于半年期定期存款利率。
现行的半年期定期存款利率为1.65‰(月利息),而票据市场的直贴现利率约为1.4‰,6个月的利差为1.5‰,即便是全额保证金承兑,对于企业而言,已经出现了非常可观的套利空间。
一般的套利路径为:一些企业通过开半年定期存单,以存单进行质押办理银行承兑汇票,再向银行申请贴现,借机赚取利差。以1亿元计算,企业可获得利润10万左右(15万-承兑手续费5万)。企业可用贴现得到的资金循环操作,获得高额利润,并且不占用企业资金,银行亦可获得定期存款和贴现利息收入。本回答被提问者采纳

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